Pianifica tutta l'oleodotto americano per cercare più slancio

Jul 30, 2023

Plains All American Pipeline ha aumentato la propria guidance sull'EBITDA sulla base di utili robusti e ha sottolineato una strategia A&D sostenuta dalla disciplina fiscale.

Plains All American Pipeline ha aumentato la propria guidance sull'EBITDA sulla base degli ottimi risultati del secondo trimestre evidenziati dal miglioramento delle operazioni e da un'acquisizione aggiuntiva di 225 milioni di dollari nel bacino del Permiano. (Fonte: Shutterstock)

Plains All American Pipeline (PAA) ha riportato ottimi risultati nel secondo trimestre, evidenziati dal miglioramento delle operazioni e da un'acquisizione aggiuntiva di 225 milioni di dollari nel bacino del Permiano.

Plains All American ha concluso il 28 luglio il suo accordo permiano per l'acquisizione della quota del 43% di Diamondback Energy nel gasdotto OMOG JV LLC. L'acquisizione "migliora ulteriormente la nostra principale impronta nel Permiano in modo efficiente e disciplinato", ha affermato Willie Chiang, presidente e amministratore delegato di Plains All American, durante la teleconferenza sugli utili della società del 4 agosto.

Le attività acquisite nell'accordo includono circa 400 miglia di raccolta di petrolio greggio e oleodotti per il trasporto regionale, insieme a 350.000 bbl di stoccaggio di petrolio greggio. Il flusso di cassa disponibile in eccesso è stato utilizzato per finanziare l'acquisizione. Chiang ha osservato che l'acquisizione è stata coerente nel mantenere la disciplina del capitale e allo stesso tempo integrare l'impronta esistente della società.

Jeremy Goebel, vicepresidente esecutivo e direttore commerciale di Plains, ha affermato che l'accordo rafforza il rapporto dell'azienda con Diamondback Energy delineando chiaramente i ruoli di entrambe le società.

“[Questo accordo] ci allinea ulteriormente con Diamondback. Vogliono perforare pozzi e si sentono molto a loro agio con noi come operatori. Per noi era logico acquisire questa posizione", ha detto Goebel durante la chiamata.

La base patrimoniale della società nel Permiano consente a Plains di ottenere sinergie nella regione. I dirigenti hanno affermato che la società rimarrà disciplinata dal punto di vista finanziario con le opportunità nel settore A&D, concentrandosi su ulteriori elementi aggiuntivi nel gioco.

La base patrimoniale diversificata di PAA ha aiutato la società a ottenere ottimi risultati per il trimestre, con Chiang che ha notato che le prospettive riviste di Plains prevedono una produzione inferiore al previsto dal gioco. I volumi sono diminuiti a causa del calo dei prezzi delle materie prime e del caldo eccessivo nell'area che ha provocato pozzi incompleti quest'estate, ha affermato.

“Ci siamo ritrovati con alcuni problemi meteorologici nei mesi di giugno e luglio. Si sono verificati anche alcuni problemi relativi agli impianti di gas e i produttori sono stati molto disciplinati nel non effettuare flaring. Non ci sono stati tanti incentivi per provare a produrre”, ha detto Chiang.

Per il trimestre, l'utile netto di PAA è aumentato del 39% a 349 milioni di dollari rispetto ai 251 milioni di dollari del trimestre dell'anno precedente. Ciò ha portato i funzionari dell’azienda ad aumentare le previsioni sull’EBITDA rettificato per il 2023 fino alla fascia alta dello spettro, nell’intervallo tra circa 2,45 e 2,55 miliardi di dollari.

Ha aggiunto che è probabile che le stime cambieranno a causa del miglioramento dei prezzi del petrolio, che secondo lui saranno ulteriormente rafforzati dalla decisione dell’OPEC+ di mantenere i livelli di produzione di petrolio per il resto dell’estate.

Oltre all'acquisizione completa del Permiano, Plains ha anche annunciato di aver approvato il progetto di sbottigliamento e di espansione del treno 1 di Fort Saskatchewan da 30.000 bbl/d.

"Abbiamo aggiunto progetti di connettività sia al nostro gasdotto di raccolta di grado Y Co-Ed che al nostro complesso di frazionamento di Fort [Saskatchewan], che integra ed espande ulteriormente il nostro sistema NGL", ha affermato Chiang. Gli investimenti rientrano nelle aspettative precedentemente comunicate dall'azienda per una spesa in conto capitale media annua totale compresa tra 300 e 400 milioni di dollari all'anno.

Il progetto di sbottigliamento e di espansione del Train 1 aiuterà la società a compensare la scadenza di un contratto di fornitura di liquidi di terze parti alla fine del 2024. Questa scadenza del contratto aiuterà inoltre Plains a ridurre i volumi complessivi esposti allo spread frac di circa 15.000 bbl/d. Questa scadenza sarà neutrale in termini di EBITDA nel 2025 e oltre in un ambiente con spread frazionari da $ 0,55 per gallone (gal) a $ 0,60 gal.

Mentre il progetto del Treno 1 sta andando avanti, il progetto di espansione del Treno 2 a Fort Saskatchewan non lo è, poiché non è riuscito a soddisfare le soglie di rendimento richieste dall'azienda.